| 盤勢分析 |
分析焦點：
1.周一大盤爆量重跌逾600點，周二旋即大漲逾600點、但量縮；一方面周一主因非法人籌碼的殺盤，但也折射買盤追價謹慎。
2.籌碼停損雖呈短線相對挹注，但基本面評價風險猶存下，亦
存籌碼套牢轉紊亂風險。
主流類股：昨日以營建與電子的散熱等相對強勢。
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| 行情展望 |
指數區間：21300點∼22300點上下
操作建議：1.籌碼面，中小電為主軸的題材股，(融資)籌碼鬆動的面較廣。
2.市場面而言，川普投顧”較明顯的影響為通膨風險，受惠的概念，目前以營建最強勢，但相對基期風險亦偏高，估進入強弱明顯分歧，部分資金往資產、低基期原物料等方向移動。
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| 各類股題材 |
時序進入除權息旺季
1. 時序進入除權息旺季，波段弱勢的景碩7/4除息後，不到2周股價飆漲逾4成，顯示今年除(填)息行情火熱。惟隨著指數高檔風險轉增下，估計階段以傳產(原物料)題材股的除(填)息行情，相對受惠基期與籌碼優勢。
補漲型奧運概念股
1. 四年一次的夏季奧運26日將在巴黎開幕。過去股價相對弱勢的中華電等電信股近期相對強勢，營運可望受惠開幕後收視率成長、申辦高速上網／OTT用戶增加。製鞋、成衣等相關奧運題材、營運受惠股，在近日盤勢重跌過程，亦表現相對持強。
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| 政策/市場消息 |
總經速報重點
1 "週四(07/25/2024)美股盤勢分析：
美股僅道瓊收高，其餘三大指數收低。台股因凱米颱風休市期間的三個交易日(07/23~07/25/2024)，道瓊、標普、那指、費半分別累計下跌1.2%、3.0%、4.6%及8.6%，主因是市場對AI何時能變現感到疑慮，投資人風險意識升高，大型科技類股遭到拋售。"
2 "美國GDP：
(1) 美國2Q24實際GDP SAAR初值成長+2.8%，高於市場預期+2.0%，也高於1Q24 GDP的1.4%。此外，受到密切關注的潛在通膨指標(美國2Q24 PCE物價指數年化季率初值)下滑至2.6%，低於前值3.4%，有利聯準會降息機率上升，但經濟強勁增強美國聯準會維持高利率，預期最快降息時間點為9月。
(2) 群益預估美國民間消費繼續支撐美國經濟，但成長放緩，同時，住宅投資受惠於成屋庫存偏低，設備投資因庫存去化見成效引導投資回溫，但因去年基期墊高，預估3Q24 GDP YoY+2.3%。"
3 "歐元區PMI：
(1) 歐元區07/2024 綜合PMI從50.8降至50.1。製造業PMI從45.8降至45.6。服務業PMI從52.8降至51.9
(2) 展望後市，歐元區主要經濟體出現停滯跡象，原先ECB預期的製造業復甦並未有明顯表現，因此為確保經濟發展穩定，ECB官員將考慮繼續降息。群益預估ECB 9月會議考慮降息一碼以支持經濟。"
產業速報重點
1.鐵礦砂價格近一週因中國三中全會沒有提出明確的振興經濟政策，使得鐵礦砂價格進一步的下跌，目前最新報價已到100美元/噸，面臨100元保衛戰。認為市場對未來中國的鋼鐵需求成長信心不足，是鐵礦砂價格下跌的主要原因之一。維持原料價格短期缺乏動能的預期，但中鋼盤價持穩有利於中鋼維持獲利，維持中鋼Trading Buy的投資建議。
2.TI(TXN US)2Q24營運符合公司預期，但工業用和車用客戶庫存調整尚未結束，TI對未來持謹慎的態度，預估3Q24營收QoQ＋3.06%~+11.46%。工業用和車用半導體庫存調整時間較預期長，因此晶圓代工成熟製程產能利用率持續不佳，對相關消費性及類比IC個股持Neutral的看法。
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出版週期：每個交易日
